En ese contexto poder adquisitivo de los trabajadores del sector privado registrado vuelve a quedar bajo presión. La desaceleración de la inflación no logró traducirse, hasta ahora, en una recuperación sostenida de los ingresos y distintos análisis sobre la evolución salarial muestran que la remuneración real volvió a retroceder. La situación adquiere particular relevancia porque noviembre de 2023 es utilizado como referencia para medir la evolución del salario real respecto del último mes completo previo al cambio de Gobierno.

Según datos oficiales del INDEC, durante los primeros meses de 2026 los salarios privados registrados atravesaron una dinámica irregular. En abril, el sector había registrado una fuerte recuperación nominal del 4%, frente a una inflación mensual del 2,8%, mientras que en mayo el incremento se desaceleró al 2%, por debajo del 2,1% que marcó el IPC de ese mes. El resultado dejó en evidencia que la mejora de abril no alcanzó para consolidar una recuperación del poder adquisitivo. Una recuperación que no logra consolidarse Los datos del INDEC muestran que el índice de salarios del sector privado registrado acumuló hasta mayo una suba nominal del 12,3% durante 2026, frente a una inflación acumulada del 14,7% en el mismo período. La diferencia implica una pérdida real de aproximadamente 2,1% en los primeros cinco meses del año.

La comparación interanual tampoco resulta favorable. En mayo, los salarios privados registrados habían aumentado 2% mensual y mostraban una evolución que todavía no permitía recuperar de manera sostenida el terreno perdido frente a los precios. El escenario se explica por una dinámica en la que las negociaciones salariales comenzaron a moverse alrededor de una inflación mensual cercana al 2%, dejando poco margen para una recomposición real de los ingresos.

El antecedente de noviembre de 2023

La comparación con noviembre de 2023 resulta especialmente significativa. Estudios previos basados en estadísticas oficiales ya habían mostrado que el salario privado formal se encontraba por debajo de aquel nivel en términos reales. En febrero de 2026, por ejemplo, una medición basada en datos del INDEC ubicaba la remuneración del sector privado registrado aproximadamente 3,5% por debajo de noviembre de 2023. Otro informe elaborado sobre la base de datos del SIPA había señalado que, entre noviembre de 2023 y marzo de 2026, el salario real promedio del sector privado había registrado una evolución negativa en el Gran Buenos Aires, con una caída del 1,4%. El dato adquiere especial importancia para la provincia de Buenos Aires, donde se concentra una porción significativa del empleo asalariado privado formal. El problema no es solamente el salario El deterioro de los ingresos también repercute sobre el consumo interno. Cuando los salarios apenas consiguen acompañar a la inflación, la capacidad de compra de los hogares permanece estancada.

El trabajador puede conservar nominalmente un ingreso mayor, pero ese aumento no necesariamente significa que pueda comprar más bienes y servicios. La situación también impacta sobre la actividad comercial, especialmente en aquellos sectores cuya demanda depende fundamentalmente del mercado interno. A esto se suma un mercado laboral que tampoco muestra una recuperación sólida. Datos correspondientes a marzo de 2026 indicaron que el empleo asalariado privado formal había caído 1,5% interanual, con casi 97.000 puestos menos que un año antes.

Un escenario que vuelve a encender las alarmas el dato salarial vuelve a instalar una discusión central de la economía argentina: si la estabilización de los precios no está acompañada por una recuperación real de los ingresos, la mejora macroeconómica puede no traducirse en una mejora equivalente para los trabajadores. Por el momento, el salario privado formal continúa lejos de mostrar una recuperación sólida frente al nivel de noviembre de 2023. Y mientras la inflación se mantiene alrededor del 2% mensual, las negociaciones salariales deberán enfrentar el desafío de evitar que la estabilización de precios termine consolidando, en los hechos, un nuevo piso de poder adquisitivo más bajo para los trabajadores registrados.